本报（chinatimes.net.cn）记者夏高琴 张智 南京报道

(资料图片仅供参考)

日前，拆除红筹架构选择回归A股的富岭科技股份有限公司（下称“富岭股份”）IPO有了新动向。

作为给麦当劳、肯德基等品牌供应塑料餐具的富岭股份，富岭股份主营业务便是研究、生产、销售塑料餐饮具、生物降解材料餐饮具等餐饮具。去年7月，富岭股份向深交所递交招股书，日前公司更新上市申请审核动态，除了对首轮深交所审核问询函进行回复外，富岭股份还更新了招股说明书。

《华夏时报》记者注意到，距离上次招股书更新仅两月的富岭股份，再次更新的招股书中拟募集资金额度发生了重大变化，具体来看拟募集资金额度从原本的6.6亿元资金提升为10.6亿元，其中增加的4亿元资金均用于补充流动资金，拟补充流动资金额度高达6亿元。

为何突增拟募资金全部补流？记者就富岭股份拟募集资金变更等情形致电、致函富岭股份，但截至发稿未收到回应。

值得关注的是，在富岭股份打算增加募集资金用来补流的同时，产能利用率尚未饱和的公司除招股书中拟募投的扩产项目外，还在计划进一步扩产。

拆除红筹架构回A

成立于1992年，公司前身为富岭有限的富岭股份是一家以PP、PS、PET和PLA等为主要原材料研发、生产和销售餐饮具的企业，公司主要产品包括塑料餐饮具、生物降解材料餐饮具、纸制餐饮具及其他。

目前主要的直接或终端客户包括McDonald"s（麦当劳）、Wendy"s（温迪）、KFC（肯德基）、蜜雪冰城、茶百道等国内外企业，其中境外客户为“大头”。

事实上，公司的产品以外销为主，报告期各期，公司对国外销售额占主营业务收入的比例分别为92.10%、81.57%和85.50%。

或受业务主要在境外影响，8年前，富岭股份曾作为境内主体搭建红筹架构，以寻求境外上市。

详细来看，2015年1月富岭有限实控人江桂兰于开曼群岛设立拟境外上市主体富岭环球。为搭建红筹架构，2015年2月江桂兰将其持有的全信控股100%的股份转让给富岭环球，全信控股为富岭有限全资股东。自此，富岭环球间接持有富岭有限100%股权。

2015年11月，富岭环球上岸纳斯达克，股票代码“FORK”，挂牌期间，富岭环球股价表现并不理想，富岭环球于2020年12月完成私有化退市，最终报价为2.35美元/股，市值较上市时跌去超一半。

2021年2月，全信控股分别将其持有的富岭有限85%股权和15%股权分别转让给臻隆智能、穀风投资。同月，富岭有限完成红筹架构的拆除。2021年8月，富岭有限整体变更为如今的富岭股份。

对于此次退市行为，富岭股份在招股书中表示：“结合中国公司在美股融资能力的考虑及公司未来战略发展规划，创始股东有意将富岭环球私有化并从纳斯达克交易所退市。”据招股书披露，富岭环球已于2022年11月注销。

去年7月，富岭股份向深交所递交招股书，全面注册制后富岭股份于今年2月24日实现平移。

六成以上拟募资金用于补流

根据最新招股书，公司本次拟公开发行股票的数量不超过14733万股，占发行后总股本的比例不低于25%，计划募集资金10.61亿元，其中4.21亿元将被投入“年产2万吨可循环塑料制品、2万吨生物降解塑料制品技改项目”，4000万元投向“研发中心升级项目”，而剩下的6亿资金将用于补充流动资金。

值得关注的是，在2个月以前，富岭股份拟募集资金额度并没有这么多。

按照此前招股书，富岭股份计划募集资金6.61亿元，其中4.21亿元将被投入“年产2万吨可循环塑料制品、2万吨生物降解塑料制品技改项目”，此外“研发中心升级项目”和补充流动资金项目将分别投入4000万元和2亿元。

对比来看，富岭股份拟募资金增加了4亿元，并全部用于补充流动资金。

不过富岭股份缺钱吗？

2020年至2022年，富岭股份分别实现营业收入106767.43万元、145769.39万元和215438.92万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为7706.81万元、11633.86万元和25538.07万元。

公司最近三年经营活动产生的现金流量净额分别为13528.20万元、20009.65万元及30956.49万元，累计经营活动产生的现金流量净额为64494.34万元。2022年末，公司流动资产总额为70014.87万元。

报告各期末，公司负债总额分别为48734.34万元、71970.70万元和66578.63万元，2022年末，公司负债规模有所下降。同期该公司的资产负债率分别为46.37%、53.62%和42.99%%，公司偿债能力指标比较稳定，2022年末，公司偿债能力有所上升。

值得注意的是，富岭股份在募集资金的同时，却还在大手笔分红。2020年，该公司向股东分配现金股利人民币1499.83万元。 2021年，向全体股东派发现金股利合计人民币 6538.46万元（含税），其中分配给股东臻隆智能5123.46 万元，分配给股东穀风投资1415.00 万元。

对于计划利用本次募集资金的6亿元补流，记者致电富岭股份公司，在多次拨打信息披露部门电话未接通后，记者拨打了公司公开电话，对方表示负责信息披露的相关部门近期在外地出差，只能转达记者采访需求，不过截至发稿记者未收到富岭股份的采访回复。

富岭股份在招股书中称：公司主营业务增长较快，资金需求量逐年递增。随着公司产能的逐步扩大和业务的不断增长，为满足公司不断扩张对营运资金的需求，改善财务状况，公司拟利用募集资金6亿元补充日常经营所需的营运资金。

产能利用率不饱和仍要急速扩产

不过目前富岭股份的现有的产能利用率并未饱和。

招股书显示，报告期内，富岭股份的刀叉勺产能利用率分别为94.66%、82.41%、86.25%；杯盘碗产能利用率分别为72.14%、79.39%、85.57%；吸管的产能利用率分别为62.91%、79.93%、68.39%；纸制品的产能利用率分别为42.21%、42.5%、57.28%。

整体来看，刀叉勺、杯盘碗、吸管这类非纸制品产品整体产能分别为73560吨、82410吨、100500吨，产能不断扩大，但综合平均产能利用率堪堪到八成，分别为76.57%、80.57%、79.4%。

此次发行上市，除上述补充流动资金外，募集资金拟投入最多的就是“年产2万吨可循环塑料制品、2万吨生物降解塑料制品技改项目”。根据招股书该项目拟运用募集资金4.21亿元，项目建设期36个月，该项目建成后拟生产的产品主要是塑料餐饮具、生物降解塑料吸管、膜袋等，产能方面整体将新增4万吨，完全达产后预计每年实现营业收入100000万元，净利润12172.47万元。

事实上，公司打算扩张的产能不止于此，记者翻阅浙江省人民政府审批公告发现，除上述扩产项目外，公司近半年还审批通过了两份有关产能建设的环评文件。具体来看，2022年12月15日，台州市生态环境局批复了富岭股份关于“年产3000吨薄膜袋技改项目”环境影响报告表；2023年4月3日，台州市生态环境局批复了富岭股份关于“新增年产16000吨塑料容器、6000吨塑料吸管、2500吨纸吸管、1000万平方米纸箱技改项目”环境影响报告表。

“未满产就急迫扩产，表明企业非常看好未来市场且自身市场处于高速增长之中。如果扩建产能未能消耗，则会形成投资浪费和产能闲置，自然会降低产能利用率和净资产回报率，影响企业投资回收速度和业绩表现。”IPG中国首席经济学家柏文喜告诉本报记者。

而富岭股份大幅增加拟募金额补充流动资金，或也为后续产能生产扩大备下流动资金。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

关键词：